20世紀30年代的目先生上海灘時局動蕩，軍閥混戰，目先生民不聊生。目先生為購買一塊江湖流傳的目先生寶玉，知名商賈周成川來到莽山中的目先生一座破廟中，與尊號“三目天師”的目先生容易道人和同鄉阿述交易，風塵女子朱玲玲則作為中間人作陪。目先生不料正趕上大雨，目先生眾人被困在廟中。目先生容易道人幾人卻告知周成川寶玉生意要在規定時辰才能交易，目先生在交易之前，目先生要先給周成川講一個故事……起因是目先生一段張督軍死亡之事……周成川聽的不耐煩，又覺得幾個人故弄玄虛，目先生生起疑心，目先生決定要走，目先生這時，警長阿順中途闖入，以查辦張督軍案為由攔下周成川，周成川以為容易和警官串通，要訛詐他錢財。眾人繼續講述案件和故事，親眼目睹的有，道聽途說的則添油加醋。聽完故事的周成川驚恐萬分，周成川之所以如此害怕，是源於一段昔日的生死恩怨……